Yatırımcılar ABD Merkez Bankası’nın (FED) faiz oranlarını tekrar artırabileceğine dair beklentilerini yükseltti. Yılın başında düşünülmesi bile imkansız görülen bu tahmin, ABD ekonomik verilerinin beklentileri aşması ve FED üyelerinden gelen şahin açıklamalarla birlikte gittikçe güçleniyor. Opsiyon piyasaları beşte bir ihtimalle FED’in politika faizlerini önümüzdeki on iki ay içerisinde yükselteceğini fiyatlıyor. Analistler beklentilerdeki bu değişimin fazlasıyla keskin olduğuna da dikkat çekiyor.
Yatırımcıların Faiz Beklentilerine Etkisi
Faiz beklentilerindeki değişen tablo tahvil piyasalarını da vurdu. Fiyatlar ters yöne hareket ederken iki yıllık ABD Hazinesi getirileri %5,01 ile son beş ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Wall Street hisse senetlerinde ise pazartesi günkü yükselişe kadar son 18 ayın en sert düşüş serisi görüldü.
Enflasyon ve Faiz Artışı İlişkisi
Son üç ayda ABD enflasyonunun beklentilerin üzerinde gelmesiyle opsiyon piyasalarındaki yatırımcılar faiz artışı ihtimalini ciddi olarak değerlendirmeye başladı. Eski ABD Hazine Bakanı Lawrence Summers da FED’in bir sonraki hamlesinin faiz artışı yönünde olabileceğini belirtti.
FED’in Politika ve Faiz Hamleleri
ABD Merkez Bankası olağanüstü bir biçimde yükselen enflasyonu kontrol altına almak için Mart 2022 ile Temmuz 2023 arasında agresif bir faiz artışı döngüsüne girmişti. FED yönetimi beş aylık süre içerisinde politika faizlerini sıfıra yakın seviyeden %5,25-%5,50 aralığına kadar taşımıştı.
Yatırımcıların Opsiyon Piyasasındaki Stratejileri
Yatırımcılar faiz artışı olasılığına karşı korunmak veya bundan kâr elde etmek için opsiyonları kullanırken, faiz indirimi olasılığı da güçlü kalmaya devam ediyor. Opsiyon piyasası, FED’in önümüzdeki 12 ay içinde borçlanma maliyetlerini yüzde 2 puana kadar düşürülmesi veya sekiz faiz indirimi görülmesi ihtimalinin yaklaşık yüzde 20 olduğunu gösteriyor.
