Türk Hava Yolları Analizi ve Hedef Fiyat Değerlendirmesi
Güçlü kargo operasyonları ve pandemi sonrası artan yolcu sayısıyla dikkat çeken Türk Hava Yolları (THYAO), Halk Yatırım tarafından 409,00 TL hedef fiyatıyla ‘AL’ tavsiyesi ile değerlendirildi.
2024 yılının ilk yarısında rekabetin artması ve yolcu birim gelirlerinde yaşanan gerilemeye rağmen, şirketin kargo operasyonlarında sağladığı başarılı performans göz önünde bulunduruldu. Bu dönemde taşınan kargo miktarı geçen senenin aynı dönemine göre %32,3 artarak 989 bin tona ulaştı.
Jeopolitik risklerin yanı sıra, yolcu birim gelirlerindeki potansiyel gerileme beklentisine karşın, artan yolcu sayısı ve güçlü kargo operasyonları sayesinde şirketin cirosundaki büyümenin devam etmesi bekleniyor. 2024 yılında toplam cironun %7,8 artarak 22,6 milyar dolara ulaşması öngörülüyor.
Türk Hava Yolları için 2024 ve 2025 yılı FD/FAVÖK çarpanları sırasıyla 3,5x ve 3,2x; F/K çarpanları ise 3,1x ve 2,4x olarak tahmin ediliyor. Hedef fiyatı 409 TL olarak belirlenen THYAO için ‘AL’ tavsiyesi verilmiş ve şirket yeniden Araştırma kapsamına alınmıştır.
Daha fazla detay için rapora buradan ulaşabilirsiniz.
